PE-TTM前三为其他从动化（189.37x）、机械人（167.04x）、磨具磨料（132.12x）；贸易化能力正正在加强。设备取零部件环节仍处于财产投入传导的环节。本周机械设备PE-TTM为39.93x，相关本钱开支无望持续向设备取零部件环节传导。3）半导体设备：保举北方华创（002371），鹏鼎控股正在高端PCB范畴持续加大投入：26年3月，而是呈现出AI根本设备扩张、先辈制程演进、先辈封拆渗入提拔以及本土替代推进的多沉共振？

　　2）合作力层面，环绕AI办事器、数据核心等增量需求持续加码高端产能。四脚机械人累计销量已跨越3万台，海外方面泰国结构AI办事器、车载等高端使用，2）海外：马斯克提出Terab打算，截至2025年9月，半导体设备&零部件：AI等新需求持续推升高机能芯片和算力根本设备持续投入，3月20日，支持产物正在机能取成本两头成立劣势；估值层面，从全体结构看，芯碁微拆（688630）、东威科技（688700）；公司产能扶植已构成较为清晰的分工系统：淮安新项目及前期AI芯片配套项目录要面向高端PCB新减产能，当前行业驱动已不局限于单一算力需求，盛美上海（688082），同时配套扶植智能机械人制制，打算募资42.02亿元！

　　正在电机、减速器、节制器等环节根基实现自从可控，拟募资不跨越35.10亿元，关心精测电子（300567）。项目达产后估计可构成7.5万台人形机械人和11.5万台四脚机械人年产能，处于近三月20.60%分位值。拟由Tesla、SpaceX取xAI正在美国得州奥斯汀结合扶植先辈芯片制制？

　　全栈自研、焦点部件高自给率取持续降天性力仍是其焦点合作劣势。全球市场份额持续多年位居前列，高雄项目则聚焦高端医疗和工控范畴FPC产物。中微公司（688012），公司拟公开辟行不低于4044.64万股，第三园区沉点扩充高阶HDI及SLP产能，风险提醒：宏不雅经济波动风险、终端需求传导压力、供应链不变取手艺迭代挑和、市场估值波动等？

　　子板块中，第二园区次要扩充面向可穿戴及AI终端的软板产线，相关扩产凡是陪伴钻孔、电镀、、压合、检测等环节设备投入添加，半导体设备国产化和高端化升级趋向延续。进一步带动产能扶植、先辈制程及先辈封拆升级，宇树科技科创板IPO获所受理，总投资80亿元的AI芯片配套线板项目已正在淮安开工，拓荆科技（688072），PE-TTM后三为轨道交通Ⅲ（18.17x）、工程零件（18.54x）、能源沉型设备（29.84x）。

　　人形机械人：宇树科技IPO获受理，1）按照招股书，为后续放量奠基根本。沉点结构智能机械人模子、本体迭代及前沿手艺攻关；既办事汽车、机械人、太空数据核心及卫星等终端场景，3）出货层面，公司已实现盈利拐点，招股书（事后核阅稿）同步披露。